<重點內容>
一是按照《意見》精神，明確微小企業(yè)貸款包含“小型企業(yè)貸款、微型企業(yè)貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業(yè)主經營性貸款”，進一步細化微小企業(yè)貸款的具體內容，提升政策執(zhí)行的精準度。
二是貫徹《意見》重點支持單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)的政策要求，將原有“單筆入池貸款合同金額不超過 100 萬”的標準提升為“借款人單戶授信不超過500萬”，切實體現(xiàn)和增強對微小型企業(yè)金融扶持力度。
三是從風險防范的角度進一步強化信息披露要求,新增貸款用途、小微企業(yè)實際控制人以及個人經營貸款累計違約率等信息披露事項，便于投資人更好了解基礎資產質量和風險，提升產品的透明度。
四是按照微小企業(yè)貸款和個人經營性貸款等不同類型資產的特點，針對基礎資產總體信息、基礎資產分布信息以及債務人分布等關鍵指標制定差異化的信息披露要求，更好適應了小微企業(yè)貸款和個人經營性貸款混包注冊發(fā)行的產品特點。
<全文>
01、第一章 總則
第一條【制定依據(jù)與適用范圍】為規(guī)范微小企業(yè)貸款資產支持證券信息披露行為，維護投資者合法權益，促進信貸資產證券化市場規(guī)范健康發(fā)展，根據(jù)《中國人民銀行關于信貸資產支持證券發(fā)行管理有關事宜的公告》（中國人民銀行公告〔2015〕第7號）等有關規(guī)定和自律規(guī)范，制定本指引。
以注冊方式發(fā)行的微小企業(yè)貸款資產支持證券的信息披露適用本指引，以其他方式發(fā)行的微小企業(yè)貸款資產支持證券的信息披露參照本指引執(zhí)行。
第二條【產品定義】本指引所稱微小企業(yè)貸款資產支持證券，是指在中國境內，銀行業(yè)金融機構及其他經監(jiān)管部門認定的金融機構作為發(fā)起機構，將非循環(huán)資產類型的微小企業(yè)貸款信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資人發(fā)行證券，以該微小企業(yè)貸款資產池所產生的現(xiàn)金支付資產支持證券本金和收益的證券化融資工具。
本指引所稱微小企業(yè)貸款，系指銀行或其他金融機構按照相關規(guī)定對符合條件的微小企業(yè)或個人發(fā)放的用于生產經營性活動的貸款，具體包含小型企業(yè)貸款、微型企業(yè)貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業(yè)主經營性貸款。
作為證券化基礎資產的微小企業(yè)貸款應當具備較高同質性且符合以下分散度要求：借款人單戶授信不超過500萬，或單一借款人入池貸款合同金額在資產池貸款合同金額中的占比不超過1/1000。
微小企業(yè)貸款應當符合法律法規(guī)規(guī)定，權屬明確，能夠產生可預期的現(xiàn)金流。
本指引所稱循環(huán)資產，系指基于特定賬戶、授信合同或類似授信安排項下可循環(huán)使用的信用額度所產生的信貸資產。
第三條【持續(xù)購買交易結構】微小企業(yè)貸款資產支持證券如涉及持續(xù)購買基礎資產的有關安排，且相關信息披露規(guī)則對持續(xù)購買基礎資產的信息披露無特殊規(guī)定的，參照《個人消費貸款資產支持證券信息披露指引（試行）》的相關規(guī)定執(zhí)行。
本指引所稱“持續(xù)購買”，系指受托機構在信托設立后的存續(xù)期間內，將本息回收款及孳息根據(jù)交易合同規(guī)定的標準再次或多次購買新的合格基礎資產納入資產池。
第四條【自律管理】中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱交易商協(xié)會）對微小企業(yè)貸款資產支持證券信息披露、標準合同范本執(zhí)行等行為開展自律管理。受托機構、發(fā)起機構及其他相關中介機構應接受交易商協(xié)會的自律管理。
交易商協(xié)會、債券登記托管結算機構和全國銀行間同業(yè)拆借中心應當按照中國人民銀行有關規(guī)定建立信息和數(shù)據(jù)交流機制，共同做好數(shù)據(jù)互換、信息共享、市場監(jiān)測等工作。
第五條【信息披露責任】受托機構和發(fā)起機構應切實履行信息披露職責，保證信息披露真實、準確、完整、及時，不得有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏，并承擔主體責任。
發(fā)起機構和接受受托機構委托為證券化提供服務的機構應按照信托合同和服務合同等相關約定，及時向受托機構提供相關報告，并保證所提供信息真實、準確、完整。
本指引所稱的為證券化提供服務的機構包括但不限于承銷機構、貸款服務機構、資金保管機構、信用評級機構、律師事務所、會計師事務所、信用增進機構等。
第六條【中介機構盡職履責】為證券化提供服務的機構應按合同約定切實履行盡職調查責任，依法披露信息，對所出具的專業(yè)報告和專業(yè)意見負責。
第七條【投資者風險自擔】投資者應對披露的信息進行獨立分析，獨立判斷微小企業(yè)貸款資產支持證券投資價值，自行承擔投資風險。
第八條【信息披露內容】受托機構、發(fā)起機構及為證券化提供服務的機構應根據(jù)本指引及相關表格體系要求，在注冊環(huán)節(jié)、發(fā)行環(huán)節(jié)及存續(xù)期充分披露微小企業(yè)貸款資產支持證券相關信息。
第九條【信息披露渠道】受托機構、發(fā)起機構及為證券化提供服務的機構應通過交易商協(xié)會信息披露服務系統(tǒng)、中國貨幣網、中國債券信息網、北京金融資產交易所網站及交易商協(xié)會認可的其他方式進行微小企業(yè)貸款資產支持證券相關信息披露。信息披露相關服務平臺應及時以書面形式將違反信息披露規(guī)定的行為向中國人民銀行報告，同時告知交易商協(xié)會，并向市場公告。
信息披露相關服務平臺應嚴格按照銀行間市場法律法規(guī)及交易商協(xié)會相關自律規(guī)范文件要求，規(guī)范開展信息披露工作，不斷完善信息披露基礎設施，提高技術支持、信息披露服務和信息安全管理水平。
第十條【信息保密義務】受托機構、發(fā)起機構、為證券化提供服務的機構、全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央國債登記結算有限責任公司、北京金融資產交易所及其他相關知情人在信息披露前不得向市場泄露擬披露的信息。
第十一條【信息披露豁免】因涉及國家秘密、技術性困難或其他客觀原因確實無法披露相關信息的，相關信息披露義務人應對無法披露信息的情況及原因進行說明，向投資者披露情況說明書并向中國人民銀行報告，同時告知交易商協(xié)會。
02、第二章 注冊環(huán)節(jié)信息披露
第十二條【注冊文件】受托機構、發(fā)起機構應在微小企業(yè)貸款資產支持證券接受注冊后10個工作日內，披露注冊申請報告等文件。
注冊申請報告包括但不限于以下內容：
（一）微小企業(yè)貸款資產支持證券名稱、資產類型、是否采用持續(xù)購買結構的說明、注冊額度、分期發(fā)行安排等基本信息；
（二）發(fā)行方式可選擇招標或簿記建檔；擬采用簿記建檔發(fā)行的，應說明采用簿記建檔發(fā)行的必要性，定價、配售的具體原則和方式，以及防范操作風險和不正當利益輸送的措施；
（三）風險提示及風險披露；
（四）受托機構、發(fā)起機構及為證券化提供服務的機構信息，發(fā)起機構證券化的信貸資產發(fā)放程序、審核標準、擔保形式、管理辦法、過往表現(xiàn)、違約貸款處置程序及方法等，貸款服務機構管理證券化信貸資產的方法、標準，受托機構對信托財產的投資管理安排等；
（五）交易結構及各當事方的主要權利與義務等信息；
（六）微小企業(yè)貸款入池篩選標準；
（七）發(fā)起機構微小企業(yè)貸款歷史數(shù)據(jù)信息；
（八）發(fā)行及存續(xù)期的信息披露安排。
第十三條【風險提示】受托機構應在注冊申請報告顯著位置提示投資者：投資者購買本期微小企業(yè)貸款資產支持證券，應當認真閱讀本文件及有關的信息披露文件，進行獨立的投資判斷。主管部門對本期證券發(fā)行的注冊，并不表明對本期證券的投資價值做出了任何評價,也不表明對本期證券的投資風險做出了任何判斷。
第十四條【風險披露】受托機構應在注冊申請報告中充分披露微小企業(yè)貸款資產支持證券可能存在的投資風險，包括但不限于利率風險、早償風險、流動性風險、信用風險、法律風險等。
第十五條【歷史數(shù)據(jù)信息】受托機構應在注冊申請報告中披露發(fā)起機構微小企業(yè)貸款資產的歷史數(shù)據(jù)信息，包括但不限于動態(tài)數(shù)據(jù)信息、靜態(tài)數(shù)據(jù)信息、靜態(tài)池逐筆信息、歷史監(jiān)管指標等。
受托機構應披露發(fā)起機構微小企業(yè)貸款至少5年的月度完整數(shù)據(jù)，經營不足5年的，應提供自開始經營時起的月度完整數(shù)據(jù)。原則上每個經營季度至少隨機抽取一個月度靜態(tài)池數(shù)據(jù)。
第十六條【信息披露精簡原則】在注冊環(huán)節(jié)已披露的信息，如受托機構、發(fā)起機構及為證券化提供服務的機構信息、交易條款信息等，在發(fā)行環(huán)節(jié)及存續(xù)期內可免于披露，鼓勵在注冊環(huán)節(jié)披露更多信息。若注冊環(huán)節(jié)已披露的前述信息發(fā)生變化或需要變更的，應在發(fā)行環(huán)節(jié)披露變更后的信息，并向中國人民銀行報告，同時告知交易商協(xié)會。
第十七條【投資者保護機制】受托機構應在注冊申請報告或發(fā)行說明書中披露各檔投資者保護機制，包括但不限于：
（一）各檔證券的支付順序變化（如類似加速清償事件以及違約事件觸發(fā)后的支付順序）；
（二）基礎資產現(xiàn)金流惡化或其它可能影響投資者利益等情況的應對措施；
（三）優(yōu)先檔證券發(fā)生違約后的債權及權益保障及清償安排；
（四）發(fā)生基礎資產權屬爭議時的解決機制；
（五）持有人大會的召開條件、議事程序等安排；
（六）其他投資者保護措施或相關安排。
03、第三章 發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露
第十八條【發(fā)行文件】受托機構和發(fā)起機構應至少于發(fā)行日前5個工作日，披露信托公告、發(fā)行說明書、評級報告、募集辦法和承銷團成員名單等文件。
發(fā)行說明書包括但不限于以下內容：
（一）本次發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券名稱、受托機構、發(fā)起機構以及為證券化提供服務的機構名稱、分檔情況等發(fā)行基本信息；
（二）風險提示及風險披露；
（三）交易結構信息；
（四）微小企業(yè)貸款入池資產總體信息；
（五）微小企業(yè)貸款入池資產分布信息；
（六）證券基礎信息；
（七）為證券化提供服務的中介機構的專業(yè)意見；
（八）證券跟蹤評級及后續(xù)信息披露安排；
（九）投資者保護機制。
第十九條【風險提示】受托機構應在發(fā)行說明書顯著位置提示投資者：投資者購買本期微小企業(yè)貸款資產支持證券，應當認真閱讀本文件及有關的信息披露文件，進行獨立的投資判斷。主管部門對本期證券發(fā)行的備案、核準或注冊，并不表明對本期證券的投資價值做出了任何評價，也不表明對本期證券的投資風險做出了任何判斷。
受托機構需在發(fā)行說明書顯著位置提示投資者：本期微小企業(yè)貸款資產支持證券僅代表特定目的信托受益權的相應份額，不是發(fā)起機構、特定目的信托受托機構或任何其他機構的負債，投資機構的追索權僅限于信托財產。
第二十條【風險披露】受托機構應在發(fā)行說明書中充分披露本期發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券的投資風險，包括但不限于：信用風險、早償風險、流動性風險、利率風險、操作風險、法律風險、集中度風險、交易結構風險、交易對手方的違約風險和發(fā)生重大不利變化風險等。
第二十一條【交易結構】受托機構應在發(fā)行說明書中披露本期發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券的交易結構信息，包括但不限于本期發(fā)行交易結構示意圖、受托機構、發(fā)起機構以及為證券化提供服務的機構簡介、受托機構、發(fā)起機構以及為證券化提供服務的機構權利與義務、本期發(fā)行的現(xiàn)金流分配機制、本期發(fā)行信用增進措施、資產支持證券持有人大會的組織形式與權利、現(xiàn)金流歸集表等。
第二十二條【基礎資產總體信息】受托機構應在發(fā)行說明書中披露本期發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券的基礎資產總體信息，包括但不限于入池資產筆數(shù)與金額特征、入池資產期限特征、利率特征、抵（質）押物特征（如有）、借款人特征等。
微小企業(yè)貸款入池資產如設置抵（質）押的，還需重點披露抵（質）押物的初始評估價值合計、入池貸款中含抵（質）押貸款的未償本金余額占比、初始抵押率等信息。
第二十三條【基礎資產分布信息】受托機構應在發(fā)行說明書中披露本期發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券的入池微小企業(yè)貸款資產分布信息，包括但不限于貸款分布、借款人分布、入池資產貸款行業(yè)及用途、抵（質）押物分布（如有）。
微小企業(yè)貸款入池資產如設置抵（質）押的，還需重點披露入池資產抵（質）押物的初始抵押率分布等信息。
第二十四條【發(fā)行結果信息披露】受托機構應在每期微小企業(yè)貸款資產支持證券發(fā)行結束的當日或次一工作日公布資產支持證券發(fā)行情況。
第二十五條【發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露查閱途徑】受托機構需在發(fā)行說明書顯著位置載明投資者在微小企業(yè)貸款資產支持證券發(fā)行期間和存續(xù)期內查閱基礎資產池具體信息的途徑和方法。對標準化程度較高的信息，鼓勵受托機構通過交易商協(xié)會指定的信息披露服務平臺向投資者提供。
04、第四章 存續(xù)期定期信息披露
第二十六條【定期披露】在微小企業(yè)貸款資產支持證券存續(xù)期內，受托機構應依據(jù)貸款服務機構和資金保管機構提供的貸款服務報告和資金保管報告，按照本指引及相關表格體系的要求，于每期資產支持證券本息兌付日的3個工作日前披露受托機構報告。每年4月30日、8月31日前分別披露上年度受托機構報告（經具有從事證券期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所審計）和半年度受托機構報告。本息兌付頻率為每年兩次或兩次以上的，可不編制半年度受托機構報告。
對于信托設立不足2個月的，受托機構可以不編制年度受托機構報告。
第二十七條【受托機構報告】受托機構報告應當包括但不限于以下內容：
（一）受托機構和為證券化提供服務機構的名稱、地址；
（二）資產支持證券基本信息；
（三）各檔次證券的本息兌付及稅費支付情況；
（四）本期資產池表現(xiàn)情況，包括資產池整體表現(xiàn)、累計違約率、現(xiàn)金流歸集表、資產池現(xiàn)金流入情況等；
（五）基礎資產存續(xù)期總體信息，包括入池資產筆數(shù)與金額特征、期限特征、利率特征等；
（六）內外部信用增進情況說明；
（七）資產池中進入法律訴訟程序的微小企業(yè)貸款情況，法律訴訟程序進展等。
第二十八條【跟蹤評級】受托機構應與信用評級機構就微小企業(yè)貸款資產支持證券跟蹤評級的有關安排做出約定，并應于資產支持證券存續(xù)期內的每年7月31日前向投資者披露上年度的跟蹤評級報告。本年度發(fā)行的資產支持證券當年無需披露跟蹤評級報告。
05、第五章 存續(xù)期重大事件信息披露
第二十九條【重大事件信息披露】在發(fā)生可能對微小企業(yè)貸款資產支持證券投資價值有實質性影響的臨時性重大事件時，受托機構應在事發(fā)后3個工作日內披露相關信息，并向交易商協(xié)會報告。
前款所稱重大事件包括但不限于以下事項:
（一）發(fā)生或已預期到將發(fā)生受托機構不能按時兌付微小企業(yè)貸款資產支持證券本息等影響投資者利益的事項；
（二）受托機構和為證券化提供服務的機構發(fā)生影響微小企業(yè)貸款資產支持證券投資價值的違法、違規(guī)或違約事件；
（三）微小企業(yè)貸款資產支持證券受托機構及為證券化提供服務的機構發(fā)生變更；
（四）微小企業(yè)貸款資產支持證券的信用評級發(fā)生不利變化；
（五）受托機構和為證券化提供服務的機構或者基礎資產涉及法律糾紛，可能影響交易文件約定的正常分配收益的；
（六）受托機構、發(fā)起機構或為證券化提供服務的機構的經營情況發(fā)生重大變化，或者做出減資、合并、分立、解散、申請破產等決定，可能降低其從事證券化業(yè)務水平，對微小企業(yè)貸款資產支持證券投資者利益造成嚴重不利影響的；
（七）信托合同規(guī)定應公告的其他事項；
（八）中國人民銀行和中國銀行保險監(jiān)督管理委員會等監(jiān)管部門規(guī)定應公告的其他事項；
（九）法律、行政法規(guī)規(guī)定應公告的其他事項。
（十）包括但不限于重大事件報告書中涉及的其他可能對證券投資者利益造成嚴重不利影響的事件。
第三十條【其他重大事件】本指引前條列舉的重大事件是重大事件信息披露的最低要求，可能影響各檔次證券本息兌付的其他重大事件，受托機構也應依據(jù)本指引在事發(fā)后3個工作日內予以及時披露。
第三十一條【重大事件進展持續(xù)披露機制】受托機構披露重大事件后，已披露的重大事件出現(xiàn)可能對微小企業(yè)貸款資產支持證券的投資價值產生較大影響的進展或者變化的，應當在上述進展或者變化出現(xiàn)之日起3個工作日內披露進展或者變化情況。
第三十二條【持有人大會信息披露】召開資產支持證券持有人大會,召集人應至少提前10個工作日公布資產支持證券持有人大會的召開時間、地點、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項，并于大會結束后10個工作日內披露大會決議。
06、第六章 信息披露評價與反饋機制
第三十三條【信息披露跟蹤監(jiān)測】交易商協(xié)會建立專門郵箱、電話、傳真等信息披露的市場意見征集和反饋機制，跟蹤監(jiān)測微小企業(yè)貸款資產支持證券信息披露工作情況。
第三十四條【相關機構報告義務】發(fā)起機構、受托機構及為證券化提供服務的機構發(fā)現(xiàn)相關信息披露義務人未按照自律規(guī)則要求履行信息披露義務的，應及時向交易商協(xié)會報告。
第三十五條【信息披露評價機制】交易商協(xié)會根據(jù)微小企業(yè)貸款資產支持證券信息披露情況和市場成員的反饋意見，遵循公平、公正、公開原則，定期或不定期組織投資機構、發(fā)起機構、受托機構及為證券化提供服務的機構等市場成員代表對信息披露工作進行評價。
第三十六條【評價結果運用】交易商協(xié)會及時向市場公布信息披露評價結果，并及時向中國人民銀行報告。
第三十七條【不合規(guī)情況報告和自律處分】交易商協(xié)會在信息披露情況跟蹤監(jiān)測和評價過程中，對不能按相關規(guī)定進行信息披露的情況，及時向中國人民銀行報告。
對于未按本指引履行相應職責的受托機構、發(fā)起機構及為證券化提供服務的機構，經調查核實后，交易商協(xié)會視情節(jié)輕重可給予有關自律處分。涉嫌違反相關法律法規(guī)的，交易商協(xié)會將移交中國人民銀行等有關部門處理。
07、第七章 附則
第三十八條【解釋權】本指引由交易商協(xié)會秘書處負責解釋。
第三十九條【生效時間】本指引自發(fā)布之日起施行。
文章來源：交易商協(xié)會
京公網安備 11010102004343號
技術支持：天逸財金科技
