中國地方資產(chǎn)管理公司(AMC)監(jiān)管辦法正在征求意見。兩位消息人士周三透露，銀保監(jiān)會法規(guī)部上月底下發(fā)關(guān)于加強(qiáng)地方AMC監(jiān)督管理有關(guān)工作通知的征求意見稿，支持地方AMC利用理財直接融資工具等多渠道融資，并明確不得未經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行債務(wù)性融資工具。
消息人士引述征求意見稿指出，銀保監(jiān)會對地方AMC采取負(fù)面清單監(jiān)管模式，除了此前相關(guān)政策已經(jīng)明確的不得設(shè)置任何顯性或隱性的回購條款及幫助金融企業(yè)虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)外，還明確要求不得未經(jīng)批準(zhǔn)向社會公眾發(fā)行債務(wù)性融資工具，同時，不得暴力或其他非法手段進(jìn)行清收。
“最重要的意義就是明確以后要接受監(jiān)管了，明確了監(jiān)管權(quán)責(zé)，有了監(jiān)管制度的要求，以前都只是給牌照。”一位地方AMC高管對路透表示，總體上有利于地方AMC發(fā)展，支持引導(dǎo)偏多，相對來說約束得少，“目前像我們在省外開展業(yè)務(wù)，但按照這個條例來說，好像有點(diǎn)沖突，需要進(jìn)一步明確?！?/span>
在鼎暉夾層基金執(zhí)行董事吳銳看來，管理辦法明確擴(kuò)大了經(jīng)營范圍，并且鼓勵銀行保險對地方AMC融資等，也給地方AMC公開發(fā)債留了口子，對地方AMC是總體利好；后續(xù)地方AMC同臺競技，更多要比拼自身的經(jīng)營管理能力，預(yù)計其經(jīng)營狀況會出現(xiàn)很大分化。
根據(jù)征求意見稿，銀保監(jiān)會鼓勵地方資產(chǎn)管理公司增資擴(kuò)股，支持符合條件的地方AMC利用銀行貸款、公司債、企業(yè)債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、理財直接融資工具、資產(chǎn)證券化等多種渠道融資，提高化解區(qū)域金融風(fēng)險的能力，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
與此同時，支持銀行對地方AMC收購不良資產(chǎn)予以信貸支持，鼓勵開發(fā)專項貸款或資管產(chǎn)品；亦支持地方AMC以設(shè)立特殊目的公司或以基金方式，開展不良資產(chǎn)收購處置和其他業(yè)務(wù)。
而地方AMC開展正常業(yè)務(wù)形成的債權(quán)以及因抵質(zhì)押、抵債、訴訟和商業(yè)化購買不良資產(chǎn)等獲得的產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)，按照內(nèi)部風(fēng)險控制制度和決策程序進(jìn)行處置。
路透已就上述消息聯(lián)系銀保監(jiān)會，但暫未獲得其立即置評。
另一位地方AMC高管對路透表示，“基本上業(yè)務(wù)上的就是什么都可以做，不過之前建議的收購金融不良資產(chǎn)包帶來的流動性問題比照四大AMC通過拆借市場來解決沒有明確。”
征求意見稿顯示，地方AMC的經(jīng)營范圍包括：收購、管理、經(jīng)營和處置本地區(qū)金融企業(yè)、非金融企業(yè)不良資產(chǎn)；基于不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)開展的追加投資；債務(wù)重組、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對企業(yè)持股或追加投資；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；托管與救助困境企業(yè)；財務(wù)、投資、法律及風(fēng)險管理等咨詢、顧問以及其他綜合金融服務(wù)；有關(guān)部門批準(zhǔn)擔(dān)任破產(chǎn)管理人；法律法規(guī)不禁止的其他業(yè)務(wù)。
同時，地方AMC開展債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)業(yè)務(wù)涉及收購金融企業(yè)不良資產(chǎn)的，不受區(qū)域限制；各銀行總行處置不良資產(chǎn)不受區(qū)域限制。
地方AMC的監(jiān)管權(quán)限在是次征求意見稿中也得到了進(jìn)一步確認(rèn)，銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)制定地方AMC監(jiān)管規(guī)則，指導(dǎo)省級政府地方金融監(jiān)管部門做好地方AMC的日常監(jiān)管工作；地方金融監(jiān)管部門具體負(fù)責(zé)本地區(qū)的地方AMC機(jī)構(gòu)監(jiān)管。
自2014年8月首批地方AMC取得核準(zhǔn)公告，到2016年銀監(jiān)會允許各省增設(shè)AMC，目前全國已有69家地方AMC成立，其中六家尚未獲得監(jiān)管備案。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2018年末商業(yè)銀行不良貸款余額2萬億元人民幣，不良貸款率略升至1.89%，創(chuàng)10年來最高，商業(yè)銀行流動性總體穩(wěn)健。
文章來源：路透中文
延伸閱讀：地方與四大AMC的監(jiān)管要求比較
相較于四大AMC，監(jiān)管部門對地方AMC的要求主要在以下幾個方面存在區(qū)別：
1. 股權(quán)結(jié)構(gòu)
地方資產(chǎn)管理公司在頂層設(shè)計時，就考慮不限于國有獨(dú)資公司。《中國銀監(jiān)會關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕45號）特別規(guī)定，鼓勵民間資本入股地方資產(chǎn)管理公司。同時，對于外資入股地方資產(chǎn)管理公司，目前也沒有限制性規(guī)定。地方資產(chǎn)管理公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，有利于在董事會和管理層形成有效的制約與平衡，避免地方政府的不當(dāng)干預(yù)，根據(jù)自身的專業(yè)優(yōu)勢和資本實力，自主選擇收購項目，實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的可持續(xù)。如下表1所示，大多數(shù)地方資產(chǎn)管理公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多元化特征。
但同時仍需要留意到，地方AMC的大股東多是地方政府，在處理地方政府債務(wù)平臺的不良資產(chǎn)時，仍未免受到股東的影響。財政部作為唯一股東向四大AMC注資100億元，因此四大AMC為國有獨(dú)資企業(yè)，成立之初的股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，但目前信達(dá)、華融兩家已成功在香港H股上市，長城和東方的轉(zhuǎn)型改制方案已獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，正在積極籌備改制掛牌。
2. 資本金規(guī)模
銀監(jiān)會下發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問題的通知》（45號文）規(guī)定新成立的地方版AMC應(yīng)符合注冊資本最低限額為10億元人民幣，且為實繳資本。目前四大AMC的平均資本金水平約為200億元，而地方性AMC僅為20億元，體量上有較大差異，地方AMC受限于自身資本金，注意力將會更多地集中在當(dāng)?shù)匦☆~且分散的不良資產(chǎn)上。
表1 地方AMC股東結(jié)構(gòu)
3. 區(qū)域范圍
與四大AMC全國通用牌照不同的是，地方AMC的批量處置范圍僅限于本省。6號文規(guī)定，“資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司只能參與本?。▍^(qū)、市）范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作”，因此地方AMC在批量獲取不良資產(chǎn)的渠道上，被限制在了區(qū)域不良資產(chǎn)市場，而其他區(qū)域的不良資產(chǎn)要想批量獲取，只能通過二級市場，由其他資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓獲得。當(dāng)然，此類牌照僅限于不良資產(chǎn)的批量購買和處置，對其他業(yè)務(wù)則沒有牌照門檻和限制。
4. 收購與處置方式
在收購方式上，四大資產(chǎn)管理公司可以單獨(dú)接單，而按照6號文要求，地方性AMC只能一次打包接單，資金壓力較大。在處置方式上，銀監(jiān)6號文和45號文中要求地方AMC購入的不良資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)采取債務(wù)重組的方式進(jìn)行處置，理論上不能采取破產(chǎn)、轉(zhuǎn)賣等方式處置不良資產(chǎn)，對四大AMC則無此限制（2016年10月21日，銀監(jiān)會放寬了地方AMC的不良資產(chǎn)處置方式，允許不良資產(chǎn)跨區(qū)域?qū)ν廪D(zhuǎn)讓）。因此，相對來說，地方性AMC處置不良資產(chǎn)的壓力要大于四大AMC。
文章來源：結(jié)構(gòu)化金融
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