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時(shí)間：2014年03月27日    來(lái)源：和訊網(wǎng)    作者：王洋

 在當(dāng)下的國(guó)內(nèi)大眾理財(cái)市場(chǎng)中，針對(duì)“商業(yè)保理融資”的現(xiàn)身幾乎處于面面相覷的尷尬境地，這個(gè)陌生面孔是一個(gè)隨著商貿(mào)往來(lái)發(fā)展被引入的金融舶來(lái)品。不過(guò)，它在國(guó)際商貿(mào)行業(yè)和投融資成熟的歐美市場(chǎng)已有百年歷史。

　　商業(yè)保理，可以簡(jiǎn)單描述之：買賣雙方賒銷活動(dòng)中的應(yīng)收、應(yīng)付款結(jié)算的金融行為。賒銷中最頭痛的就是對(duì)買方付款的信用度和買方資金占?jí)旱膬呻y問(wèn)題。為了化解這個(gè)難題，保理業(yè)逐漸誕生并在國(guó)際經(jīng)貿(mào)中逐漸取代了原有的信用證和付現(xiàn)結(jié)算方式。

　　商業(yè)保理涵蓋了信用擔(dān)保（有條件地?fù)?dān)保買方付款）、催收貨款和管理應(yīng)收賬款三個(gè)重要功能，是對(duì)實(shí)體行業(yè)的經(jīng)貿(mào)活動(dòng)公平化交易和結(jié)算的強(qiáng)有力保障。

　　我國(guó)引入保理業(yè)務(wù)已將近二十年。是買方為主導(dǎo)的賒銷行為日益擴(kuò)大化，加速了保理業(yè)在中國(guó)本土化的發(fā)展。針對(duì)我國(guó)大量加工制造業(yè)和商貿(mào)業(yè)中的中小企業(yè)而言，這無(wú)遺是一個(gè)最為重要的結(jié)算和融資新途徑。

　　商業(yè)保理融資也是伴隨著商業(yè)保理發(fā)展而在投融資市場(chǎng)衍生出的金融產(chǎn)品，它能夠化解資本市場(chǎng)閑置資金無(wú)處可投而擁躉造成的惡炒，能夠滿足投資者個(gè)體閑置資金追求利益最大化且本金安全的現(xiàn)實(shí)要求，同時(shí)，為中小企業(yè)在銀行間融資難、門檻高、放款慢和民間借貸高息間打開(kāi)了一扇通向成功救贖的資本大門。商業(yè)保理正逐漸加速打開(kāi)大門，走向大眾。

　　讓我們通過(guò)一個(gè)實(shí)例來(lái)感受到商業(yè)保理融資實(shí)現(xiàn)多方共贏的過(guò)程。

　　國(guó)內(nèi)某生物有限公司，由于連年研發(fā)、制造的農(nóng)藥，具有市場(chǎng)無(wú)可取代的科技含量和市場(chǎng)占有率不斷提升想擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而引進(jìn)設(shè)備。由于國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，可以避免了銀行貸款融資門檻高、時(shí)間長(zhǎng)、放款慢等諸多問(wèn)題，又幫助了企業(yè)資金壓力化解的風(fēng)險(xiǎn)。

　　這家生物公司與國(guó)內(nèi)商業(yè)保理公司簽訂一份保理融資協(xié)議，讓保理公司旗下的資產(chǎn)管理公司作為基金管理人發(fā)售私募基金方式融資。既能實(shí)現(xiàn)快速而且資金成本相對(duì)可控的融資需求，又能為投資客戶提供多重保障化解高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)的難題。

　　設(shè)立了4個(gè)保障還款來(lái)源：第一，生物公司的原有規(guī)模銷售額作為全額覆蓋投資者本金和收益；第二，生物公司將以往應(yīng)收賬款作為質(zhì)押給保理公司作為第二還款來(lái)源，且應(yīng)收賬款經(jīng)過(guò)了保理公司審核與評(píng)估；第三，作為基金管理人的資產(chǎn)公司有足額資金覆蓋客戶本金和收益；第四，其他方式彌補(bǔ)。

　　同時(shí)設(shè)定了4道風(fēng)控措施：以上前三點(diǎn)還款來(lái)源外，第四道，國(guó)內(nèi)某大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)生物公司的應(yīng)收款項(xiàng)做信用險(xiǎn)，且保額足以覆蓋投資者本金及收益。

　　這樣一份嚴(yán)謹(jǐn)周密的融資計(jì)劃，幫助了需要擴(kuò)大再生產(chǎn)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資和設(shè)備銷售企業(yè)賒銷快速回款而折扣銷售產(chǎn)品，為持有閑置資金的投資者提供了穩(wěn)健且相對(duì)高收益的投資渠道和產(chǎn)品，同時(shí)保理公司也發(fā)展壯大，作為一個(gè)金融中介平臺(tái)有效嫁接起多方攜手共贏、合作共謀發(fā)展的良性局面。

　　幫助了實(shí)體企業(yè)從小到大，從弱到強(qiáng)的過(guò)程中由于資本金不足和融資成本過(guò)高難以實(shí)現(xiàn)壯大的夢(mèng)想；幫助了賣方企業(yè)賒銷又怕難以回收貨款的擔(dān)憂走入三角債危局；幫助了持有閑置資金的投資者利用自身資金讓渡貨幣使用權(quán)而換回穩(wěn)健回報(bào)和本金安全的需求。

　　讓金融衍生品通過(guò)商業(yè)保理融資業(yè)務(wù)不斷服務(wù)實(shí)體企業(yè)，為實(shí)體企業(yè)再發(fā)展提供良性支持。惠及實(shí)業(yè)，普惠大眾，金融創(chuàng)新。