<點評>
中企云鏈創(chuàng)造性地運用銀行給央企的授信，以電子付款承諾函形式將應(yīng)付賬款創(chuàng)新為可在線拆分、流轉(zhuǎn)、融資的產(chǎn)品，創(chuàng)造了企業(yè)間應(yīng)收應(yīng)付賬款清算的新方式，實現(xiàn)了行業(yè)的橫向貫通和供應(yīng)鏈縱向穿透，打造出了企業(yè)間互惠互利、協(xié)同共享的生態(tài)圈。
中企云鏈將信用加工成為可流轉(zhuǎn)的金融產(chǎn)品是一個重大的商業(yè)模式創(chuàng)新；“云信”嚴(yán)謹便捷的在線系統(tǒng)是一個重大的技術(shù)創(chuàng)新；在供應(yīng)鏈關(guān)系中，從核心企業(yè)的強勢主導(dǎo)轉(zhuǎn)向“鏈主”協(xié)同的管理變革，則是一個重大的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。
——徐經(jīng)緯 EBIA（電子商務(wù)創(chuàng)新推進聯(lián)盟）秘書長
一、簡介
中企云鏈（北京）金融信息服務(wù)有限公司（以下簡稱“中企云鏈”）由中國中車發(fā)起，聯(lián)合中國鐵建、國機集團、金蝶軟件等部分國有和民營企業(yè)，經(jīng)國務(wù)院國資委批復(fù)于2015年5月在北京成立。2016年11月增資擴股后，聚集了二十三家股東單位。涵蓋工業(yè)及制造、建筑、軍工、能源、現(xiàn)代服務(wù)等五大產(chǎn)業(yè)資源，中企云鏈作為商業(yè)模式創(chuàng)新典型已被列為國資委央企雙創(chuàng)平臺之一，也是國資委重點支持的“互聯(lián)網(wǎng)+”和央地協(xié)同創(chuàng)新平臺。
二、實施
中企云鏈通過聚集眾多央地大企業(yè)資源、金融資源，為大型企業(yè)提供免費供應(yīng)鏈金融管理服務(wù)，致力于打造大中小企業(yè)融通發(fā)展，實體產(chǎn)業(yè)和銀行協(xié)同發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)融服務(wù)共享平臺。
（一）打造“N+N+N”供應(yīng)鏈金融平臺，探索金融服務(wù)新模式
在當(dāng)前供應(yīng)鏈金融垂直電商模式的基礎(chǔ)上，中企云鏈創(chuàng)新出一種“N家銀行+N家核心企業(yè)+N家上下游企業(yè)”的全線上“N+N+N”供應(yīng)鏈金融平臺模式。
中企云鏈第三方服務(wù)模式，既不同于當(dāng)前部分產(chǎn)業(yè)集團建立的供應(yīng)鏈金融模式，也不同于銀行等金融機構(gòu)建立的交易銀行供應(yīng)鏈金融模式。相較于部分產(chǎn)業(yè)集團自建平臺，一是不局限于單一核心企業(yè)供應(yīng)鏈，具有明顯的資金比較優(yōu)勢；二是資產(chǎn)豐富、風(fēng)險分散，有利于滿足監(jiān)管部門對資金端防范資金風(fēng)險、分散投資的實際要求；三是具有規(guī)模優(yōu)勢，可以為企業(yè)級用戶提供綜合、全面的一攬子解決方案。而對于銀行自建銀企平臺，盡管銀行在資金、支付結(jié)算及金融專業(yè)性上有優(yōu)勢，但大企業(yè)及其供應(yīng)鏈上企業(yè)加入其平臺后，受其授信限制，其他金融機構(gòu)無法加入，大企業(yè)將被綁架在一家銀行，導(dǎo)致企業(yè)巨大的流動性風(fēng)險，這是所有大企業(yè)都不愿意做的。
中企云鏈通過整合眾多大企業(yè)集團內(nèi)部資源、供應(yīng)鏈資源與金融資源等諸多要素資源，打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融封閉、單一壁壘，形成開放、立體的“N+N+N”產(chǎn)業(yè)鏈體系，優(yōu)化資源配置，促進合作共贏。
（二）創(chuàng)新商業(yè)模式，打造供應(yīng)鏈金融共享服務(wù)平臺
中企云鏈在嚴(yán)格遵循國家法律框架基礎(chǔ)上，結(jié)合供應(yīng)鏈金融的反保理，創(chuàng)新推出“云信”產(chǎn)品（一種可拆分、流轉(zhuǎn)、融資的電子付款承諾函），為企業(yè)間應(yīng)收應(yīng)付往來款清算提供新選擇。
核心企業(yè)首先從銀行等資金方獲取授信支持，而后由核心企業(yè)根據(jù)其所屬子企業(yè)規(guī)模大小、經(jīng)營狀況，由核心企業(yè)分配并在中企云鏈平臺設(shè)定所屬子企業(yè)可使用“云信”最高額度，其可分配的總額度即該核心企業(yè)取得的銀行授信額度。核心企業(yè)向供應(yīng)商通過支付云信來支付貨款，供應(yīng)商收到云信后有三種選擇，一是選擇部分或全額繼續(xù)持有；二是選擇部分或全額向平臺進行保理融資變現(xiàn)；三是選擇部分或全額繼續(xù)支付給其他企業(yè)，實現(xiàn)云信在產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的廣泛應(yīng)用。如下圖：
供應(yīng)商通過拆分流轉(zhuǎn)所持有的“云信”，快速流轉(zhuǎn)到更多供應(yīng)鏈上的廣大中小企業(yè)，免費清理企業(yè)三角債，大幅降低供應(yīng)鏈交易成本。同時，供應(yīng)商也可以將持有的“云信”進行轉(zhuǎn)讓融資，即可實現(xiàn)T+0兩小時內(nèi)的高效低成本融資。中企云鏈平臺保理公司以應(yīng)收賬款商業(yè)保理的形式受讓相應(yīng)“云信”，以再保理的形式將“云信”轉(zhuǎn)讓給銀行金融機構(gòu)取得融資，在此過程中平臺保理公司僅收取非常低廉的固定服務(wù)費，不收取利差。從而將銀行資金以安全、便捷、高效的方式引入產(chǎn)業(yè)鏈末端中小企業(yè)。如果核心企業(yè)資金充裕，以自有資金或財務(wù)公司和其他授信銀行提供流動性的情況下為產(chǎn)業(yè)鏈中小供應(yīng)商提供自融資服務(wù)。云信到期后，由大企業(yè)將開立云信金額等值的資金劃入銀行，由銀行根據(jù)最終持有云信的不同對象進行清分，劃入持有云信對象的銀行賬戶。
云信具有以下幾個顯著特點：
所有平臺用戶在平臺注冊、實名認證、開戶，開立云信、接收云信、拆分流轉(zhuǎn)支付云信全部免費，僅在供應(yīng)商將云信融資變現(xiàn)時平臺收取融資方非常低廉的固定服務(wù)費，平臺再無其他費用。
云信 = 銀票（可靠）+商票（支付免費） +現(xiàn)金（隨意拆分）+易追蹤。一是易操作：企業(yè)在平臺，全程注冊、收支流轉(zhuǎn)甚至融資等完全線上操作，足不出戶。二是易拆分：各供應(yīng)商收到云信后，可以自主任意免費拆分，進行再次流轉(zhuǎn)和融資，具有類似現(xiàn)金的高度靈活性。三是易融資：任意一級供應(yīng)商收到云信，僅需在線提供與上一買家的合同和發(fā)票，即可實現(xiàn)當(dāng)天融資變現(xiàn)，享受足不出戶、資金到戶的極致客戶體驗。
（三）疏圍解困，破解中小企業(yè)融資難題
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式，產(chǎn)業(yè)鏈廣大中小企業(yè)隨著級次遞增其信用等級降低，融資成本逐漸增加。
使用云信后，處于任何供應(yīng)鏈級次的中小企業(yè)供應(yīng)商可以利用云信可轉(zhuǎn)移支付的特性，向其他中小企業(yè)流轉(zhuǎn)核心企業(yè)云信償付欠款，也可以向云鏈平臺提出融資需求，由平臺合作金融機構(gòu)T+0放款，實現(xiàn)精準(zhǔn)融資，融資成本均是云信開立核心企業(yè)的資金成本，讓產(chǎn)業(yè)鏈末梢的小微企業(yè)也享受到核心大企業(yè)信用帶來的低成本融資。比如，中車某家核心企業(yè)開立一筆6000萬元6個月期的云信，截止到期日，單筆云信被拆分245次，流轉(zhuǎn)4級，102家供應(yīng)商參與。其中，一級供應(yīng)商沒有融資，二、三級供應(yīng)商才開始融資，而且各級供應(yīng)商融資成本同為年化利率4.8%。
（四）積累產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)，加強和優(yōu)化企業(yè)供應(yīng)鏈
平臺大企業(yè)通過云信向上游供應(yīng)商支付貨款，上游供應(yīng)商再向更上游的企業(yè)多級次支付，這不僅僅是大企業(yè)信用的流轉(zhuǎn)過程，也是企業(yè)的資金流向過程，更是供應(yīng)鏈關(guān)系的梳理和管控的流轉(zhuǎn)過程。比如，中車某核心企業(yè)開立一筆500萬元6個月期的云信，經(jīng)多級流轉(zhuǎn)支付，云信支付到了第十級供應(yīng)商。
三、成果
中企云鏈平臺自2015年正式上線至2018年8月末，已有注冊企業(yè)用戶近15000余家，其中具備“云信”開立資格的核心企業(yè)200余家，核心企業(yè)實現(xiàn)“云信”支付超過420億元，流轉(zhuǎn)交易累計1180億元。通過“云信”，已有約9000家中小企業(yè)獲得融資近210億元。其中單筆100萬以下的融資占86%，單筆50萬以下的融資占71%，單筆10萬以下的融資占23%。中小企業(yè)利用云信提前確認未來收款時間，通過云信任意拆分快速實現(xiàn)三角債清理，可以用于材料采購；也可用云信替代部分現(xiàn)金儲備，緩解資金壓力。中小企業(yè)接收云信后平均年化低于市場化一般成本。
自中國中車、中國鐵建、中國中鐵等央企集團推廣應(yīng)用云信業(yè)務(wù)以來，一方面為央企增加了一種無成本的應(yīng)收應(yīng)付清算方式，幫助免費清理三角債；另一方面核心企業(yè)以云信這種無息信用支付方式，降低有息負債規(guī)模，降低財務(wù)費用；再有就是利用平臺免費和云信閉環(huán)的特性，快速低成本拓展核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈范圍內(nèi)的中小企業(yè)融資時，增加財務(wù)收益。中企云鏈平臺已為入駐企業(yè)集團降低有息負債，節(jié)省財務(wù)費用2億元，直接增加財務(wù)收益 2000萬元，提高集團EVA增加值2%。
隨著云信業(yè)務(wù)的不斷深入，僅在國有大企業(yè)廣泛推廣使用，即可降低國有大企業(yè)融資成本數(shù)百億元，同時對供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)乃至整個實體經(jīng)濟的降本增效起到不可估量的推動作用。
通過中企云鏈構(gòu)建的大企業(yè)、中小企業(yè)與銀行的共生生態(tài)體系，中國郵儲銀行、中國工商銀行等金融機構(gòu)已為平臺約9000家中小企業(yè)提供直接融資210億元，將金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的工作落地了實處，真正實現(xiàn)了金融服務(wù)“脫虛入實”。
文章來源：電子商務(wù)創(chuàng)新推進聯(lián)盟
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