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I. 歐盟保理融資日益普及

歐盟聯(lián)合會(huì)（EU Federation）數(shù)據(jù)表明，2017年歐盟保理比經(jīng)濟(jì)發(fā)展要快得多，這表明保理融資正在日益普及。2017年，歐盟國家保理業(yè)務(wù)量超過1.6萬億歐元（同比增長(zhǎng)7.5%），連續(xù)九年保持增長(zhǎng)，已經(jīng)成為支持公司成長(zhǎng)的主要金融資源：如今，歐洲保理致力于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和就業(yè)保障，作用越來越重要，被明確認(rèn)定為安全的短期融資產(chǎn)品。國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量占主導(dǎo)地位，占比為78%。2017年，活躍客戶總數(shù)為201520家（略微增長(zhǎng)1%）。

II. 歐盟保理市場(chǎng)高度集中

歐盟保理市場(chǎng)高度集中，多年來一直未變。2017年，歐盟保理業(yè)務(wù)量份額前五個(gè)國家分別為英國（21%）、法國（18%）、德國（14%）、意大利（14%）和西班牙（9%），合計(jì)占?xì)W盟市場(chǎng)76%。由于這些良好的發(fā)展成果，歐洲保理和商業(yè)融資（Factoring and Commercial Finance，F(xiàn)CF）市場(chǎng)代表了世界市場(chǎng)的2/3。

III. 歐盟保理領(lǐng)域面臨挑戰(zhàn)

今年以來，F(xiàn)CF行業(yè)不得不應(yīng)對(duì)主要的審慎監(jiān)管和法律問題以及外部環(huán)境的變化。在審慎監(jiān)管方面，F(xiàn)CF行業(yè)將在未來幾個(gè)月內(nèi)不得不與歐洲決策者激烈爭(zhēng)論諸如凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）、分析信貸數(shù)據(jù)集（AnaCredit）、不良貸款（NPL）、巴塞爾III（Basel III）、羅馬1（Rome 1）以及中小企業(yè)（SME）定義等重要問題是否會(huì)明白無誤地影響到保理行業(yè)，因?yàn)楫?dāng)前除貿(mào)易融資（Trade Finance）外，歐盟委員會(huì)也會(huì)在現(xiàn)金儲(chǔ)備比率（CRR）修正案中將凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）納入其中。

AnaCredit——?dú)W洲中央銀行數(shù)據(jù)庫——保理商作為信貸機(jī)構(gòu)面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)是嚴(yán)格的數(shù)據(jù)報(bào)告要求。目前，保理商這類金融機(jī)構(gòu)不在范圍內(nèi)，但似乎將很快被納入。歐洲當(dāng)局越來越強(qiáng)調(diào)的另一個(gè)問題是：受所處地位、管轄權(quán)、規(guī)模等因素影響，審慎監(jiān)管框架并沒有在行業(yè)主體中平衡地實(shí)行。EUF將就此展開辯論。

IV. 歐盟保理行業(yè)轉(zhuǎn)危為機(jī)

從更廣泛的經(jīng)濟(jì)和政治角度來看，F(xiàn)CF行業(yè)環(huán)境受到多方面因素的顯著干擾，包括數(shù)字化帶來的新型客戶關(guān)系、新的業(yè)務(wù)流程和新的市場(chǎng)參與者。企業(yè)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)的提高，國際貿(mào)易的發(fā)展，更顯見的英國脫歐（Brexit）影響，無不對(duì)歐洲治理框架帶來挑戰(zhàn)。但最終的結(jié)果是，變革在所難免！

誠然干擾也可以轉(zhuǎn)化為機(jī)會(huì)：新出價(jià)方式的形成，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，以及保理新模式的建立。另一方面，某些制約因素可以克服：擁有歐洲身份的保理公司對(duì)其償付能力的要求可能降低，有利于認(rèn)可保理業(yè)務(wù)的短期特性和信用保險(xiǎn)的采用。

（注：本文編譯自FCI Annual Review 2018）