2014年03月02日 來源：新金融觀察
上周，第二屆中國商業(yè)保理行業(yè)峰會在京舉行。會議披露，截至2013年12月31日，全國共有注冊商業(yè)保理企業(yè)284家，注冊資本金總額超過290億元人民幣，業(yè)務(wù)總量超過200億元。這樣的增長速度再現(xiàn)了此前小額貸款、擔(dān)保行業(yè)在過去幾年的無限風(fēng)光。然而，商業(yè)保理能否繼續(xù)增長，不僅僅取決于行業(yè)的增長潛力，更與良好的競爭秩序和行業(yè)監(jiān)管息息相關(guān)。
增長呈現(xiàn)井噴
從一個行業(yè)會議的參會者規(guī)?？梢栽谝欢ǔ潭壬细Q視這個行業(yè)的熱度。相比去年，今年商業(yè)保理行業(yè)峰會可以說是座無虛席。這樣的熱度也可以從數(shù)字得到印證。隨著試點范圍的不斷擴(kuò)大，商業(yè)保理企業(yè)也在迅速發(fā)展中。根據(jù)《中國商業(yè)保理行業(yè)研究報告2013》（下稱：《報告》）顯示，截至2013年12月31日，全國共有注冊商業(yè)保理企業(yè)284家，僅僅2013年就注冊了200家，呈現(xiàn)井噴狀發(fā)展趨勢，是2012年注冊數(shù)量的4.5倍。截至2013年年底，商業(yè)保理企業(yè)注冊資本金總額超過290億元人民幣，2013年全年的注冊資本總額就接近在此之前總和的10倍。
注冊企業(yè)的大幅增加首先來自于商務(wù)部商業(yè)保理試點城市的增加。除了首批試點天津濱海新區(qū)和上海浦東新區(qū)之外，蘇州、深圳、重慶等地也被陸續(xù)納入，另外，北京、浙江、遼寧、河南等地也分別經(jīng)地方主管部門批準(zhǔn)零星成立試點商業(yè)保理企業(yè)。
在這場保理業(yè)務(wù)試點的爭奪戰(zhàn)中，深圳以寬松的政策環(huán)境后來居上，截至2013年年底注冊企業(yè)數(shù)量達(dá)到107家，超過天津，位居全國之首。
中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會副主任韓家平對記者表示，隨著2014年下半年商務(wù)部《商業(yè)保理業(yè)管理辦法》的制定，相關(guān)實施細(xì)則也會制定頒布，保理試點范圍會繼續(xù)擴(kuò)大。同時，隨著國家對于企業(yè)工商注冊監(jiān)管政策的變化，特別是寬進(jìn)嚴(yán)出的監(jiān)管制度將催化商業(yè)保理企業(yè)準(zhǔn)入制度由審批制改為備案制，預(yù)計更多的商業(yè)保理企業(yè)將涌入。
在這些涌入的企業(yè)中，股東背景也是多種多樣。其中，一些具有互聯(lián)網(wǎng)背景的企業(yè)尤其引人注目。例如京東商城、蘇寧、快錢、宜信等紛紛進(jìn)入保理業(yè)，以創(chuàng)新信息技術(shù)從事國際國內(nèi)保付代理，提供給予人民幣和外幣的個人和企業(yè)支付清算和賬戶服務(wù)。
作為資深專業(yè)人士，去年還任職于渤海國際保理董事長的張濤現(xiàn)已任職平安國際保理的董事長，他在論壇上笑稱自己“換了一個馬甲”。中信、平安先后涉及商業(yè)保理，折射出銀行對于商業(yè)保理的興趣。
在保理企業(yè)的注冊數(shù)量大幅攀升的同時，保理的業(yè)務(wù)量也隨之增長。據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年全國商業(yè)保理業(yè)務(wù)總量為200億元人民幣以上（不包括電子商務(wù)類、第三方支付以及供應(yīng)鏈融資），與2012年相比增長超過1倍。
增長質(zhì)量堪憂
縱觀這幾年的非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，便可以看出一個有意思的現(xiàn)象，無論是典當(dāng)、擔(dān)保，還是小額貸款、還是融資租賃，都經(jīng)歷了從發(fā)展迅猛到行業(yè)洗牌趨于理性的過程，在迅猛的發(fā)展趨勢下，商業(yè)保理會是下一個嗎？
盡管不少省市都對商業(yè)保理企業(yè)制定了管理辦法，但是增長質(zhì)量依然良莠不齊。中信保理總經(jīng)理張麗惠表示，定位清晰、模式穩(wěn)定、形成一定規(guī)模的保理企業(yè)并不多，而具備產(chǎn)品創(chuàng)新能力、團(tuán)隊穩(wěn)定性的企業(yè)也很少。有的企業(yè)起初幾年不盈利，需要投入很多資金，完善系統(tǒng)，收益不高，甚至有些公司可能會在六七年后才盈利。
在天津和上海等地區(qū)抽樣的27家商業(yè)保理企業(yè)中，2013年業(yè)務(wù)規(guī)模最大的公司，業(yè)務(wù)規(guī)模超過60億元，而不少剛剛起步的企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模幾近為零。如果 說很多企業(yè)尚處在起步階段，業(yè)務(wù)規(guī)模并不能提供行業(yè)增長質(zhì)量的一個全面透視，那么注冊資本規(guī)模則在一定程度上說明進(jìn)入企業(yè)的資本實力。從注冊資本來看，有130家企業(yè)的注冊資本位于5000萬到1億元之間，但是仍有70家企業(yè)的注冊資本低于5000萬元以下，最低的深圳賽寶保理有限公司的注冊資本僅有5萬人民幣?！?萬元就可以注冊一個商業(yè)保理公司?！?/span>招商銀行國際部副總?cè)钨t良的感嘆意味深長。
事實上，盡管從注冊資本金數(shù)量上看，深圳以69.51億元人民幣高居地區(qū)榜首。但是以人民幣實收資本比例來看，深圳注冊的商業(yè)保理公司人民幣實收資本比例明顯低于其他地區(qū)，“這說明深圳設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)的政策條件要比其他地區(qū)寬松得多?！薄秷蟾妗氛J(rèn)為。
2012年對于商業(yè)保理行業(yè)來說，最大的突破在于經(jīng)過長時間的摸索，商業(yè)保理行業(yè)終于得到政府部門正式認(rèn)可，這種認(rèn)可在2013年經(jīng)地方政府部門的推動迅速發(fā)酵：申請商務(wù)部商業(yè)保理試點，制定管理辦法，推出種種扶持政策……各地方政府對于商業(yè)保理行業(yè)的競爭頗有些硝煙紛起的味道。
地方政府間的競爭催生了一個個保理企業(yè)迅速涌現(xiàn)，甚至一些沒有任何相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗的人員也成立了商業(yè)保理企業(yè)，F(xiàn)CI等一些國際保理行業(yè)機(jī)構(gòu)也趁機(jī)在論壇上做起了廣告，針對初學(xué)者推出的價值400歐元的國際保理業(yè)務(wù)初級認(rèn)證也吸引了一些人的興趣。
“在一個星期內(nèi)的注冊企業(yè)就增加了24家！”任賢良感慨商業(yè)保理發(fā)展之快的同時，語氣中透露著一絲擔(dān)憂。FCI國際保理商聯(lián)合會原秘書長康斯坦則警告“步子應(yīng)該放慢一點，避免一些不必要的風(fēng)險?！表n家平也對記者表示：“沒想到會增長這么快?！?/span>
商業(yè)保理企業(yè)的經(jīng)營具有典型的逆周期特點，因為有著真實的貿(mào)易背景作為支撐，在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難時，應(yīng)收賬款是一種非常容易變現(xiàn)的動產(chǎn)。2013年我國的整體經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀，市場資金依然緊缺，資金成本攀升。在這樣的形勢下，企業(yè)應(yīng)收賬款的規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，以國內(nèi)工業(yè)企業(yè)為例，截至2013年年底，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總額為95693.4億元，比上年增長16.43%，按理說，這為商業(yè)保理提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。
然而，在論壇上，關(guān)于“風(fēng)險”的警示卻一再響起，這與國內(nèi)商業(yè)保理的特殊生存環(huán)境不無關(guān)系。商業(yè)保理的融資手段和資本補充工具依然有限，在資金整體偏緊的情況下，保理公司的資金饑渴可能更加嚴(yán)重。盡管業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了首家利用集合資金信托方式融資的商業(yè)保理企業(yè)，但并不能成為行業(yè)的慣例。
在去年下半年國家外匯管理局對于虛假貿(mào)易的打擊中，要求銀行應(yīng)遵循“了解你的客戶”原則，加強對虛構(gòu)貿(mào)易背景等行為的甄別，主動報告可疑交易并積極采取措施防止異常跨境資金流入。相對于銀行在風(fēng)險控制方面所具有的資產(chǎn)抵押、信息審核方面的優(yōu)勢，商業(yè)保理公司在真實貿(mào)易背景方面的甄別面臨的困難更大。
盡管商業(yè)保理與銀行之間的合作開始變得親密，但是真正的創(chuàng)新合作依然稀少，反而是商業(yè)保理成為銀行繞開敏感行業(yè)信貸投放的通道。在互聯(lián)網(wǎng)金融專家陳宇看來，這不屬于正常的保理范疇?！暗且驗闆]有明確的監(jiān)管管理辦法，所以實踐中能操作騰挪的空間也的確較大，打擦邊球顯得更為容易?！?/span>
制度創(chuàng)新與監(jiān)管并行
事實上，從去年下半年開始，商務(wù)部就開始加強對商業(yè)保理的行業(yè)監(jiān)管，不僅建立商業(yè)保理行業(yè)統(tǒng)計制度，還適時對商業(yè)保理公司開展監(jiān)督檢查，建立商業(yè)保理公司年審制度，對違反監(jiān)管制度或達(dá)不到監(jiān)管要求的公司，責(zé)令其限期整改。
但是要推進(jìn)商業(yè)保理試點繼續(xù)擴(kuò)容，僅有目前的監(jiān)管制度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，全國統(tǒng)一的商業(yè)保理行業(yè)規(guī)范的出臺也就迫在眉睫。在會上，韓家平向記者透露，《商業(yè)保理業(yè)管理辦法》有望于今年下半年出臺，具體的內(nèi)容將涵蓋設(shè)立、運營、監(jiān)管、懲罰機(jī)制等內(nèi)容。
在加強行業(yè)監(jiān)管的同時，不少參會的業(yè)內(nèi)人士還呼吁，目前國內(nèi)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及服務(wù)規(guī)范沒有建立起來，保理業(yè)還沒有學(xué)會用成熟的專業(yè)語言來交流。據(jù)統(tǒng)計，建立一套覆蓋商業(yè)保理行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系需要超過100個標(biāo)準(zhǔn)，而目前國內(nèi)還需要起草49個新標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)記者了解，目前《商業(yè)保理術(shù)語：基本術(shù)語》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)已進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)起草報批階段，將于2014年頒布實施，而《商業(yè)保理業(yè)務(wù)分類》、《商業(yè)保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)》等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)也陸續(xù)進(jìn)入起草階段。
在監(jiān)管逐步規(guī)范的同時，一些地區(qū)憑借著政策優(yōu)勢開始推動業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。就在論壇舉行前夕，《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)商業(yè)保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下簡稱《暫行辦法》）發(fā)布，這也是繼《上海浦東新區(qū)商業(yè)保理試點期間監(jiān)管暫行辦法》之后上海發(fā)布的第二個商業(yè)保理業(yè)務(wù)政策文件，此次的《暫行辦法》最大的改變在于放開進(jìn)口保理業(yè)務(wù)與離岸保理業(yè)務(wù)。
香江匯發(fā)金融保理控股有限公司是第一家進(jìn)入上海自貿(mào)區(qū)的外商獨資的商業(yè)保理企業(yè)，公司董事總經(jīng)理鄭群穎對記者表示，無論是在政策上還是服務(wù)上，上海自貿(mào)區(qū)都是相當(dāng)不錯的注冊選擇地?！皡^(qū)內(nèi)的保理企業(yè)在資金和外匯管理上有更大的靈活，政策配套也不斷完善。但是一些法律規(guī)定還是需要商務(wù)部在更高層面上做出明確?！钡瑫r也表示，在資本項下的投資支出依然受到嚴(yán)格的監(jiān)管，希望未來隨著資本賬戶的開放，可以有更大的空間。
同時此前上海自貿(mào)區(qū)宣布，區(qū)內(nèi)的融資租賃公司可申請兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。一直以來，如何改善融資租賃公司的融資環(huán)境成為業(yè)內(nèi)人士的關(guān)心話題，在政府盤活市場存量的號召下，利用應(yīng)收租金提高融資租賃公司的杠桿水平不失為一個選擇。自貿(mào)區(qū)的這一舉措對于使融資租賃和商業(yè)保理形成互聯(lián)共生的生態(tài)環(huán)境將起到推動作用。
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